炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ （来源：凤凰WEEKLY财经）成立仅两年多，尚未实现盈利的可灵AI，已被资本打上了千亿元的标签。作为快手旗下的AI视频生成产品，可灵AI于2024年6月正式推出，通过用户订阅和企业API（应用程序编程接口）调用实现商业化，应用场景涵盖广告营销、影视短剧、游戏等领域。近日，有外媒报道称，可灵AI计划在未来12个月内启动香港上市程序，最早或于2027年初向港交所递交上市申请，拟融资至少10亿美元。针对赴港上市的相关消息，可灵AI方面回应《凤凰WEEKLY财经》称，“目前没有相关消息。”事实上，在上市消息传出之前，可灵AI就已经获得了高额估值。据快手今年7月披露的融资公告，可灵AI拟开展独立融资，融资规模上限约为30亿美元，融资前估值约为150亿美元，对应最高投后估值180亿美元，折合人民币超过1200亿元。与千亿元估值形成反差的，是可灵AI经营仍在亏损。尽管其2026年上半年收入已超过15亿元，持续的研发投入和算力成本仍使盈利面临挑战。高增收入之下亏损持续在全球AI视频生成赛道，可灵AI已经跻身第一梯队。艾媒咨询CEO张毅在接受《凤凰WEEKLY财经》采访时表示，目前可灵AI与字节跳动Seedance在国内形成双寡头竞争格局，在全球AI视频生成行业也处于第一梯队，尤其在专业内容创作场景具有一定优势。中航证券今年7月发布的研报也指出，可灵自2024年6月发布以来已迭代至3.0系列，全球率先实现原生4K直出与精确动作控制，技术实力在行业第一梯队。模型能力的持续迭代，推动了可灵AI的商业化收入增长。快手2025年及2026年上半年财报显示，2025年，可灵AI实现收入约11亿元。2026年一季度，其收入超过6.5亿元，同比增长超过300%；二季度收入进一步增长至8.5亿元以上，同比增长超过200%。今年上半年，可灵AI收入已超过15亿元，超过2025年全年水平。收入增长背后，可灵AI的客户规模也在扩大。截至今年6月，其全球用户规模已突破1亿，企业客户接近5万家。营收和用户快速增长，并不代表盈利能力同步提升，可灵AI尚未摆脱亏损。根据快手今年7月披露的公告，2024年、2025年，可灵AI未经审计的净亏损分别约为5亿元、19亿元。图：2026年7月，快手发布公告显示，2024年、2025年，可灵AI未经审计的净亏损分别约为5亿元、19亿元。