美联储10月7日公布的9月会议纪要显示，多数与会官员认为，今年年底前再次上调联邦基金利率目标区间可能是合适的。官员普遍认为，近几个月通胀回落进展不足，能源价格上涨和AI投资扩张正在增加物价压力。 　　通胀回落不足，就业保持稳定 　　在9月15日至16日的会议上，美联储以12票赞成、零票反对的结果加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%—4.00%，这是三年来首次加息。会议纪要显示，官员普遍认为劳动力市场接近充分就业，几乎所有与会者都认为就业风险已经减弱、总体趋于平衡；相比之下，通胀风险仍偏向上行。 　　能源与AI投资是官员讨论的两项压力来源。中东局势推高原油和成品油价格，AI基础设施建设则增加了企业对设备和投入品的需求。部分官员指出，企业向消费者转嫁成本上涨的能力有所增强。 　　9月会议后公布的数据提供了新的通胀读数。美国8月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨3.4%，剔除食品和能源的核心PCE同比上涨3.0%；两者环比分别上涨0.3%和0.2%，同比涨幅均高于美联储2%的目标。同月实际个人消费支出环比增长0.6%，实际可支配收入持平。 　　长期利率上涨，金融条件仍支持增长 　　长期借贷成本上升已经影响到住房等领域，但不少官员认为，整体金融条件仍在支持经济增长。股价上涨和较窄的公司债利差，抵消了部分长期国债收益率上升带来的收紧效果。数名官员认为，当时的政策利率对经济没有限制作用，或仅有轻度限制作用。官员支持加息的理由也有所不同：许多人希望通过更高的利率防范通胀持续超标，另一些人则认为，根据最可能出现的经济前景，加息本身就是必要的。 　　再次加息的时间取决于新数据 　　多数官员倾向于年内再加息，但纪要同时强调，未来每次会议的决定都将取决于新增信息及其对经济前景和风险平衡的影响。会后，美联储副主席杰斐逊表示，政策制定者形成自身判断可能需要更多时间。市场当时倾向于预计10月会议维持利率不变，随后在12月加息。 　　美联储今年剩余两次议息会议分别定于10月27日至28日和12月8日至9日。